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有色金属关注电解铝和硬质合金荐股

2019-08-15 16:51:45来源:励志吧0次阅读

有色金属:关注电解铝和硬质合金 荐 股 2018-06-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资观点:

1、电解铝调整充分,长期底出现随着俄铝事件的减弱和供给侧改革的中长期影响弱化,电解铝公司出现了深度调整,市场对电解铝的悲观情绪一再加强,一季度铝公司业绩出现明显下滑,使得市场再次强化悲观预期。我们认为,目前时期的调整已经比较充分,悲观因素有所加强但难以形成更大的悲观预期。其一、电解铝供给侧改革对短期市场的影响减弱,但对中期行业供需的影响未来会逐步显示出来,供给侧改革的效果终将体现出来,在煤炭钢铁行业出现显著行业改善的背景下,电解铝行业不太可能出现例外情况。其二、下游需求火爆,社会库存连续下降,进入需求旺季后的市场状态预示着行业需求远比预期要好。其三、出口增长明显,前四个月铝材出口同比增长15%以上,海外市场在供给紧张之后,出口出现明显增长,对需求端拉动有明显作用。

2、以硬质合金为代表的高端制造材料恢复明显中高端制造业的上游重要原材料硬质合金迎来价格连续上涨,以中钨高新、厦门钨业为代表的上市公司业绩出现明显提升。尤其是中钨高新在硬质合金方面的竞争力明显提升,2018年1季度业绩继续高速增长,随着中国企业从中低端向中高端的进军,未来行业中的龙头公司将会逐步体现出更大的成长空间。

、投资建议:重点配置低估值优质公司上周投资组合:紫金矿业(40%)上涨-5.15%、中金岭南( 0%)上涨-2.48%、驰宏锌锗( 0%)上涨- .80%,组合上涨- .94%,有色指数上涨- . 1%,跑赢指数-0.6 %,下周组合为:紫金矿业(40%)、中国铝业( 0%)、中钨高新( 0%)。

4、风险提示金属价格下跌风险;上市公司业绩风险。

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