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短期供需或成油價風向標國際觀察

2019-11-08 21:08:54来源:励志吧0次阅读

短期供需或成油价风向标(国际观察)

5月下半月国际原油价格继续在95美元/桶上下的水平波动,总体呈现冲高回落的走势美联储对于退出QE3的表态,以及由此引发的市场兑美元走势的预期变化,成为决定油价走势的主要推动力量,而5月22日美联储发布5月会议纪要,以及美联储主席伯南克的讲话成为油价回落的分水岭

受5月22日美联储公布会议纪要以及伯南克国会听证的影响,市场对美国货币政策的担忧抑制了国际油价的涨势考虑到美联储缩减QE3的可能,国际油价自5月21日开始下跌5月22日美联储会议纪要正式发布,显示美国货币当局可能最早于2013年下半年开始考虑逐渐缩减QE3的规模考虑到美国近期发布的经济数据显示美国经济出现复苏的趋势,经济走强和货币政策收紧的双重影响推动美元走强,由此带动油价大幅下跌5月22日纽约期货交易所WTI(西得克萨斯轻质原油)现货开盘价95.89美元/桶,最终收盘于当日最低的94.01美元/桶,单日跌幅2.1%;5月23日继续探低,最低价92.21美元/桶,累积跌幅达3.84%5月24日收盘报93.87美元/桶

回顾近期国际原油价格走势,美联储未来货币政策成为国际石油市场的决定性因素目前美联储收紧货币政策的具体节奏尚未明确,根据美联储会议纪要披露的信息,退出QE3的行动可能最早于6月开始,分阶段进行上周末油价小幅盘整的走势显示5月22日的大幅下跌已经基本消化了美联储5月会议的冲击,后续的进一步影响将可能出现在6月中旬的美联储下一次议息会议前后,值得我们关注

由于4-5月各国第一季度宏观经济数据基本发布完全,美元货币政策方向也基本明确,因此长期需求因素,以及货币因素的影响很可能暂告一个段落展望本周油价走势,短期石油供需因素对油价的影响将会逐渐显现

从供给来看,非传统石油和天然气供给增长继续成为影响长期油价的重要因素IEA日前调高了2013年全球非OPEC(石油输出国组织)石油供给的预期水平,为5450万桶/天,比2012年提高110万桶/天,其中北美的油砂以及致密油产量的增加成为主要部分此外,伊拉克以及苏丹南部原油供应也逐渐恢复

从需求的角度看,随着进入6月,夏季交通油耗的高峰临近将提高原油炼化需求此外,5月末6月初炼化企业春季维检也已渐近尾声,加之沙特阿拉伯新建炼化企业,以及委内瑞拉阿穆艾炼厂产能恢复,这些都将进一步提高原油炼化需求IEA预测,5月的原油炼化需求将比4月提高360万桶/天受此推动,短期油价可能出现小幅上涨,以反映季节性的石油需求波动此外,后市油价走势需要特别关注5月31日在维也纳举行的OPEC成员国部长会议会上OPEC成员国能源部长将对近期石油市场现状以及未来展望进行讨论,这将在很大程度上决定下半年OPEC原油供给的变化方向考虑到非OPEC供给增加、非传统石油天然气大规模开发、伊拉克供给恢复,以及OECD原油储备充裕等供给因素的影响,OPEC没有充分的理由增加供给;相反,油价维持在95美元/桶,离OPEC调价的目标价格带下限80美元/桶尚有较大的空间,因而也没有理由预期OPEC大幅缩减配额综合来看,此次会议的结果很可能维持原有的供给配额,或者小幅调整

(作者系复旦大学能源经济与战略研究中心研究员)

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